Nvidia saham pulih pada hari Selasa, menghentikan tren penurunan tiga hari yang mengejutkan banyak investor dan menghapus lebih dari $400 miliar nilai pasar.
Awal minggu lalu, Nvidia melampaui Microsoft sebagai perusahaan public paling berharga di Wall Street. Kemudian turun 13% selama tiga hari, penurunan terburuk sejak 2022. Karena Nvidia telah menjadi begitu besar, pergerakan sahamnya membawa bobot ekstra pada S&P 500 dan indeks lainnya.
Setiap saham yang naik sebanyak Nvidia -- lebih dari 1.000% sejak musim gugur 2022 -- rentan terhadap beberapa investor menjual saham untuk mengamankan sebagian keuntungan. Peningkatan sebelumnya membuat penurunan 13% selama tiga hari terlihat seperti hal yang kecil.
Pada hari Senin, saham Nvidia naik 6,8%, membawa nilai pasar menjadi $3,10 triliun, di belakang Microsoft sebesar $3,35 triliun dan Apple sebesar $3,21 triliun.
Tiga perusahaan tersebut dan beberapa lainnya bertanggung jawab atas sebagian besar pengembalian S&P 500 baru-baru ini. Investor lebih memilih pasar di mana banyak saham ikut serta dalam kenaikan.
Terdapat permintaan yang hampir tak terpuaskan untuk chip Nvidia untuk menggerakkan aplikasi kecerdasan buatan dan perusahaan telah memainkan peran besar dalam rekor pasar saham AS baru-baru ini meskipun pertumbuhan ekonomi melambat dengan beban suku bunga tinggi. Namun, booming AI bergerak dengan begitu cepat sehingga memicu kekhawatiran tentang kemungkinan gelembung di pasar saham dan ekspektasi yang terlalu tinggi di kalangan investor.
Derren Nathan, kepala riset ekuitas di Hargreaves Lansdown, mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa meskipun saham Nvidia telah turun dalam beberapa hari terakhir, seseorang juga harus melihat gambaran yang lebih besar.
"Saham masih mengalami kenaikan 190% dalam 12 bulan terakhir, jadi tidak mengherankan beberapa investor mengamankan sebagian keuntungan," katanya.
Nathan juga tidak khawatir tentang implikasi penyebaran lebih luas. "Meskipun Nvidia bersin, pasar lebih luas tidak tertular penyakit dengan campuran pergerakan yang kurang ekstrem ke arah dan lawan dari Magnificent 7 lainnya," katanya.
The Magnificent 7, yang menggabungkan Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia dan Tesla, adalah sekelompok saham yang bertanggung jawab atas sebagian besar pengembalian total pasar saham AS.
Beberapa kritikus mengatakan Nvidia masih terlihat mahal. Sahamnya diperdagangkan pada harga yang 73 kali lebih tinggi dari laba yang dihasilkannya selama 12 bulan terakhir. Hal ini membuatnya terlihat jauh lebih mahal dari indeks S&P 500 yang luas, di mana perusahaan diperdagangkan dengan hanya 26 kali laba mereka secara keseluruhan. Ini terlihat mahal bagi para skeptis, yang mengatakan pasar saham AS yang luas terlihat mahal dibandingkan dengan sejarahnya.
Hal yang menguntungkan Nvidia adalah kemungkinan pertumbuhan yang terus berlanjut yang akan membawa ke era baru yang disebut akan merombak ekonomi.
Berdasarkan perkiraan laba yang diharapkan dalam 12 bulan ke depan, Nvidia diperdagangkan pada rasio harga-untung yang masih mahal tetapi lebih masuk akal sekitar 40. Dan jika implementasi perangkat keras AI generatif masih baru di tahun kedua dari apa yang bisa menjadi siklus implementasi tiga hingga lima tahun, seperti yang disarankan oleh analis Bank of America, landasan pertumbuhan yang mungkin membuatnya terlihat lebih menarik.
Analisis memperkirakan pendapatan perusahaan untuk tahun fiskal yang berakhir pada Januari 2025 akan mencapai $119,9 miliar -- sekitar dua kali lipatan pendapatannya untuk fiskal 2024 dan lebih dari empat kali lipat penerimaannya tahun sebelumnya.
__
Penulis Bisnis Associated Press Stan Choe di New York berkontribusi pada laporan ini.
